“In a world where talent is equally distributed, but opportunity is not, CYOT is fighting to rebalance the odds and give every young person a fair chance to realise their dreams.”
文案:Andrew
排版:浅海
你是否会因为既定的选择而惶恐不安?
是否会因为未来有概率发生的风险而心神不宁?
是否会因为无法扭转的事实而觉得手足无措?
大家若有经历过上述种种不安,请务必了解下对冲!
“对冲”一词,在英文“Hedge”词意中包含了避险的含义,指通过管理并降低组合系统风险以应对金融市场变化。看起来是个金融科班人士才用得上的高大上词汇,但其实早在我们生活中的方方面面,都有用过对冲思想。
比如肉味去腥:猪牛羊鱼肉的鲜味,你所欲也,腥味,你所不欲也,然而肉又天然带腥味。于是你决定用料酒腌肉,料酒中的醋酸和酒精可中和胺类物质,从而去除腥味,只留下鲜味。
比如运动减肥:身为吃货的你无法抗拒美食的诱惑,摄入大量卡路里堆积成脂肪,很荣幸地收获一身幸福肉。于是你决定改过自新,花重金参加了一个健身私教课程,天天燃烧卡路里,于是幸福肉再也没长出来,还依旧能放心享受美食。
再高阶点的,比如担心航班延误而购买延误险,比如持有美元的同时买入黄金而避免应对汇率波动,这些都是对冲。
金融学的经典模型CAPM(资本资产定价模型)如此定义:一个投资组合的期望收益可以分为两部分,α收益和β收益。其中α收益为投资组合超越市场组合的超额收益,优秀的基金经理可以利用选股择时能力获得α收益,但却较难避免市场下跌(系统性风险)带来的损害。
若投资组合使用量化对冲策略,比如通过卖空股指期货的方法,就可以剥离或降低投资组合的系统性风险,使投资组合无论在市场上涨或下跌时,均有机会获取α的正收益。
比如富二看中某只新品包包,买入价1000元,未来可能涨到1500元,也可能跌到800元。然后富二是个风险厌恶者,宁愿要不到1500元也不愿意跌到800元,于是考虑做个对冲策略。
那策略就可能是这样的,买入包包的同时买入这件商品的看跌期权(就是做空),比如约定一个月后以900元价格卖出。如果包包的二手价跌到了800元,还是可以以900元的价格卖出,这样损失少一些。如果二手价并没有跌,那么富二就不会使用这个权利。
当然拥有期权这种可选择的权利,是需要期权费的。所以对冲也是有成本的,通过这部分成本,能换来对风险的规避。
2020年是全球资本市场最动荡的一年,也是国内受疫情影响资本市场转折之年。中国多层次资本市场建设持续提速,对冲基金行业也迎来投资机遇。本次干货云课堂,我们有幸邀请到叶诗年先生为我们探秘对冲基金,满足大家对未知领域的探索!
本期导师
叶诗年
-
某个大对冲基金, 分析师, 2018至今
-
Citadel LLC, 投资经理 2014-2017 (美国对冲基金,200亿+资本)
-
Silver Lake Partners, 投资经理 2012-2014 (加州的科技私募基金,400亿+资本)
-
美银美林投行部门,投行部门,M&A分析师2010-2012
-
达特茅斯学院,BA 2010
参与方式
课程时间:
2020年5月23日 下午 16:00-17:30
课程形式:
腾讯会议线上直播
课程主题:
对冲基金
课程大纲:
* 什么是对冲基金
* 怎么分类对冲基金
* 对冲基金管理资产规模按策略划分
* 对冲基金行业规模
* 对冲基金行业规模
* 做基础分析师需要什么样的技能
* 分析师常见的背景
参与方式:
扫码关注CYOT公众号后发送“对冲基金”获取课程链接。
本期的提问环节时间非常充分,欢迎大家踊跃发言!将此文章转发朋友圈(不设分组)或者200人以上微信群15分钟以上,截图发给CYOT小助手,可获得优先向老师提问的机会!
往期活动
CYOT专访 | 开源证券吴清源:因上发心,果上随缘
CYOT青蓝计划2020mentor招募
CYOT大咖云客厅|全球顶级国际律所前亚太区主席揭秘工作和生活沟通之术
//////////
Comments are closed.